El sistema financiero se define como el
conjunto de instituciones cuyo objetivo es canalizar el excedente que generan
las unidades de gasto con superávit para dirigirlos hacia las unidades que
tienen déficit. Dicha canalización consiste en la transformación de los activos
financieros emitidos por las unidades inversoras en activos financieros
indirectos, más acordes con las demandas de los ahorradores.
El objetivo de la transformación de los
activos, se realiza con el objeto de que no haya coincidencia entre unidades
con déficit y unidades con superávit, es decir, ahorrador e inversor, pues los
deseos de estos divergen en que los últimos, es decir, los inversionistas
pretenden que los intermediarios transformen sus activos, haciéndolos más aptos
y cuanto mayor sean los recursos de ahorro dirigidos a la inversión, la
eficiencia de esta transformación será en la misma proporción.
Razones como: la riqueza, renta actual y
esperada, posición social, situación económica del país; las variaciones de
estas podrían dar lugar a cambios en los comportamientos de gastos.
El sistema financiero, está conformado por el
conjunto de instituciones (agentes financieros) de derecho público o de derecho
privado autorizadas que operan en la intermediación financiera, como son: El
sistema bancario, el sistema no bancario y el mercado de valores.
En Colombia, el
Sistema Financiero, se refiere a todo el conjunto de entidades autorizadas por
la superfinanciera para ejercer la actividad bursátil, aseguradora, financiera
y crediticia del país colombiano.
El Mercado financiero Colombiano, está
conformado principalmente por cuatro mercados:
1.
Mercado Monetario
2.
Mercado de Capitales
3.
Mercado de Divisas
4.
Otros Mercados Financieros
El mercado monetario o de dinero es
el conjunto de mercados financieros, independientes pero relacionados, en los
que se intercambian activos financieros que tienen como denominador común un plazo de amortización corto,
que no suele sobrepasar los dieciocho meses, un bajo riesgo y una elevada liquidez.
Las características del mercado monetario son el
corto plazo, el riesgo más reducido y la liquidez de los activos que en el
mismo se negocian, sus características fundamentales son:
1.
Son
mercados al por mayor puesto que, sus participantes suelen ser grandes
entidades financieras o empresas industriales, que negocian grandes cantidades
de recursos financieros a partir de las decisiones de profesionales
especializados.
2.
En
estos mercados se negocian activos con escaso riesgo, derivado tanto de la
solvencia de las entidades emisoras (Tesoro Público o instituciones
financieras o industriales de gran tamaño) como de las garantías adicionales
que aportan (títulos hipotecarios, por ejemplo, o pagarés de empresa avalados
por una entidad bancaria.)
3.
Son
activos negociados con mucha liquidez, derivada tanto de su corto plazo de
vencimiento, que habitualmente no rebasa los 18 meses, como de sus
posibilidades de negociación en mercados secundarios. Además, se realizan con
frecuencia con ellos operaciones con pacto de retrocesión a muy corto plazo.
4.
la
negociación se realiza directamente entre los participantes o a través de
intermediarios especializados.
5.
Muestran
gran flexibilidad y capacidad de innovación financiera, que ha provocado la
aparición de nuevos intermediarios financieros, nuevos activos financieros y
técnicas de emisión más innovadoras, entre las que destacan las siguientes: El
descuento o cobro de intereses al tirón, Cupón cero y A tipo variable.
El mercado de Capitales busca que las
personas que necesitan recursos se pongan en contacto con las personas que
están dispuestas a entregarlos con la expectativa de obtener un rendimiento. El
mercado de capitales cuenta con dos mecanismos diferentes para poner en
contacto a las personas que demandan y ofrecen los recursos:
1.
El mercado bancario o intermediado: se
caracteriza fundamentalmente porque una entidad “intermediaria” (típicamente un
banco) capta de recursos del público para luego usarlos para otorgar préstamos.
2.
El mercado de valores o no intermediado: se
caracteriza porque los agentes que necesitan de recursos (principalmente
empresas y el Gobierno) captan los recursos directamente del público
El
mercado de divisas cumple dos funciones principales, la primera es convertir la
moneda de un país en la moneda de otro; la segunda es la de ofrecer un poco de
seguridad contra el riesgo cambiario que consiste en la protección a ciertos
movimientos impredecibles en el tipo de cambio.
Cada
país tiene una moneda en la que fija el precio de los bienes y servicios,
cuando una persona natural o jurídica cambia una moneda por otra, participa en
el mercado cambiario. Además, con el tipo de cambio se comparan los precios
relativos de bienes y servicios en distintos países.
El
mercado cambiario también sirve para que las empresas internacionales realicen
pagos a compañías extranjeras en otras monedas, para que éstas puedan invertir
sus excedentes de efectivo a corto plazo en mercados de dinero y para que se
realice especulación de divisas que consiste en el movimiento a corto plazo de
fondos de una moneda a otra, con la esperanza de obtener una utilidad de los
movimientos del tipo de cambio.
La
segunda función del mercado cambiario es la de proveer seguridad ante los
riesgos cambiarios, que son la posibilidad que las fluctuaciones imprevistas
del tipo de cambio tengan consecuencias adversas para una empresa.
Cuando
dos partes aceptan cambiar moneda y cierran el trato de inmediato, se dice que
la transacción es un tipo de cambio spot; éste es la tasa a la que una casa de
cambio convierte una moneda por otra cierto día.
El
mercado de divisas es una red mundial de bancos, corredores y casas de cambio,
conectados a través de sistemas electrónicos de comunicación. Cuando las
empresas desean convertir divisas, acuden a sus bancos en lugar de ir
directamente al mercado; éste crece a un ritmo acelerado como consecuencia del
aumento general del volumen del comercio y de las inversiones internacionales.
Los
centros cambiarios más importantes del mundo son: Londres con el 31% del total
de las actividades, Nueva York con el 19%, Tokio con el 8% y Singapur con el
5%. Los principales centros secundarios son Zurich, Francfort, Paris, Hong Kong
y Sidney.
Otros Mercados Financieros.
1.
Mercados de commodities (mercancías):Los mercados de materias primas o
productos básicos (en inglés commodities) son los mercados mundiales, de
carácter descentralizado en los que se negocian estos productos no
manufacturados y genéricos con bajo nivel de diferenciación. Existen en el
mundo unos 50 mercados organizados principales en los que se transmiten y
cotizan este tipo de bienes, los más importantes son la Bolsa de Metales de Londres (LME), la Chicago Board of Trade (CBOT) y la New York Mercantile Exchange (NYMEX). Los productos intercambiados en estos mercados pueden ser
productos agrícolas, metales, energía o minerales, distinguiéndose entre bienes
de carácter perecederos como son la mayoría de los productos agrícolas y no
perecederos que son básicamente los productos minerales extraídos.
2.
Mercados
de derivados:
que provee instrumentos para el manejo del riesgo financiero,
es decir, la probabilidad de un evento
adverso y sus consecuencias. El riesgo financiero se refiere a la probabilidad
de ocurrencia de un evento que tenga consecuencias financieras negativas para
una organización.
1.
Mercados
de forwards:
que proveen contratos forward estandarizados
para comerciar productos a una fecha futura para comprar o vender un activo a
precio fijado y en una fecha determinada. La diferencia con los contratos de futuros es
que los forward se contratan en operaciones overthecounter es
decir fuera de mercados organizados. Los forwards más comunes
negociados en las tesorerías son sobre monedas, metales e
instrumentos de renta fija. Existen dos formas de resolver los contratos
de forward de moneda extranjera: Por compensación (non
delivery forward): al vencimiento del contrato se compara el tipo de
cambio spot contra el tipo de cambio forward, y el diferencial en
contra es pagado por la parte correspondiente. Por entrega física (delivery
forward): al vencimiento el comprador y el vendedor intercambian las
monedas según el tipo de cambio pactado.
2.
Mercados
de seguros: permite la redistribución de riesgos
variados, a través de un contrato consensual en el cual el asegurador, se obliga a resarcir de un daño o a pagar una suma de dinero a la otra parte, tomador, al
verificarse la eventualidad prevista en el contrato, a cambio del pago de un
precio, denominado prima, por el tomador. El contrato de seguro puede tener por
objeto toda clase de riesgos si existe interés asegurable, salvo prohibición expresa de
la ley.
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